钢易网讯：今日开盘，国内钢市“期强现弱”，整体表现较为混乱。尤其黑色系盘面多空争夺明显，盘中多次演绎冲高回落再拉起的行情。现货市场涨跌互现，成交情况表现一般，整体表现不如昨日。
市场多空消息交错，使得市场情绪反复多变，为多空争夺创造了条件。
周三关键美债收益率倒挂拉响警报!美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂，被市场解读为美国经济面临严峻的衰退信号，暗示长期通缩。受此影响，美股暴跌，道指重挫800点美，疲软经济数据引发全球经济放缓的担忧。
国内方面，有好有坏，一方面以电炉为主的钢厂主动性检修、减产的力度以及范围正在加大，目前山东、山西、福建以及湖南、湖北、河南等地钢厂均有减 产或检修的动作，来自供给端的支撑要相对明显，而市场反馈各地库存也有小降的趋势，这对前期连续垒库的市场来说是个积极信号，说明减产初见成效。另外，唐 山丰润区正在落实8月大气污染管控，8月16零时开始相关企业停产，17日上午对停产企业进行摘表断电，环保限产也在行动当中。
但另一方面，需求并未有明显的放量，虽然近期有部分抄底需求的介入，但随着价格的上拉，高价成交明显走弱，难以支撑价格持续拔高。叠加70周年大 庆，市场传言环保和交通执法会趋严的预期，有消息称9月1日起部分路段货车禁行，对市场心态形成一定影响。需要关注的是，近期有没有提前赶工备货的情况， 有，则对市场来说是个利好。
宏观方面，为对冲税期高峰、mlf到期等因素的影响，8月15日人民银行开展中期借贷便利(mlf)操作4000亿元，比当日到期量多170亿 元，同时开展逆回购操作300亿元。维护银行体系流动性合理充裕。预计，在全球经济下行压力加大，货币趋向宽松的大背景下，国内后续仍会有直接或间接的动 作。
短期来看，市场多空消息频繁登场，在没有的利好或利空占据优势之前，多空拉锯的状态暂时会延续，价格反复震荡的概率依然较大。
价格方面，今日国内重点城市ф25mm三级螺纹钢平均价格3779元(吨价，下同)，较昨日持平；国内重点城 市ф6.5mm高线平均价格为4222元，较昨日涨5元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3768元，较昨日趺7元；国内重点中心城市 1.0mm冷板的平均价格为4293元，较昨日跌2元；国内重点城市20mm中板平均价格3862元，较昨日跌3元。
原料方面，今日，唐山地区昌黎150*150普碳方坯3470元，较昨日跌20元；京唐港61.5%品位澳大利亚pb铁矿粉价格为740元，较昨日跌10元；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格2110元，较昨日涨100元。
总库方面：本周全国热轧总库存344.17万吨，环比-1.5%，同比+6.6%。总库自6月淡季以来首现下跌，主要受社库下降所带动，然厂库仍有增加。其中，
钢厂库存：本周热轧厂库97.66万吨，环比+1.5%，同比-1.3%。厂库继续增加符合smm预期，且主要仍由于钢厂产量上升。其中，唐山地区部分钢厂在8月7日正式复产之后，生产情况在本周已陆续恢复正常，因此导致钢厂产量增加。同时，部分钢厂新增产能及检修复产高炉于8月初正式生产，也导致钢厂热轧产量有所增加。
社会库存：本周热轧社库246.51万吨，环比-2.6%，同比+10.1%。社库淡季至今首降，主要由于，
供应端，本周受台风影响船支到港时间有所延误，且据了解，鲅鱼圈港及营口港近期积港严重，鞍钢，本钢均有船只积压。因此本周各主流市场供应并未增加较多。
需求端，近期受中美贸易谈判利好及钢厂减产消息提振，市场信心有所回暖，因此终端采购较为积极，市场成交大幅回升。除此之外，受唐山环保限产影响，带钢价格持续偏高，导致部分带钢需求转为对应规格的热卷需求（主要集中在3.0-4.0规格，1.8-2.0尚可，但价格相对较高），额外带动热卷需求。
故在多方因素的共同作用下，本周社库在连续11周的增加之后有所下降。
同时值得一提的是，由终端及贸易商了解到管厂及部分钢结构终端近期接单情况有所好转，且高温假结束之后部分汽车厂有补库需求，加之京津冀地区因70周年大庆有赶工情况，因此预计近两周需求仍将稳步回升。而供应方面，虽有部分新增产能投产导致钢厂热轧产量或将增加，但目前大部分仍在试轧阶段，并未完全放量，加之体现至市场仍需周期，故近期市场供应仍以前期长协资源为主。因此预计若利空干扰抑制需求，则近两周降库或将仍有延续
今年以来因新增产能产线较多及宏观经济环境不稳定影响，导致冷热价差持续低于去年（2018年冷热价差均值545.3元/吨，2019年至今冷热价差均值408元/吨）。进入五月以后价差更是进一步收缩至今年均值以下，且该状态一直持续至7月底（6月24日收缩至今年小价差186元/吨）。
8月以来，因多重利空消息集中爆发，导致基本面本就相对偏差的热卷，现货价格加速下跌。而冷轧在钢厂冷转热的操作下（多家钢厂反馈，6月以来冷轧持续亏损200-300元/吨），供应持续偏少。加之8月需求较淡季有所回升，其基本面对现货价格的支撑也较热卷更为强劲，故冷热价差逐步拉开至正常水平（8月至今冷热价差高至529元/吨）。
而在冷热价差恢复之际，部分钢厂准备陆续恢复冷轧产量，但因钢厂反馈目前冷轧仍处于亏损状态，故增量有限。同时受生产及发运周期影响，短期内恢复资源难以体现至市场，预计冷轧价格依旧较为坚挺。
同时热轧方面短期内仍可乐观的是，钢厂增产冷轧将导致部分热轧转为冷轧基料，增加热轧需求，加之近期中美贸易利好消息提振市场信心，刺激终端需求回升，因此热卷基本面尚有支撑。但值得市场关注的是，8-9月部分钢厂新增产能产线集中投产（东华钢铁新增1580mm轧机8月初投产，预计9月底试轧结束正式投产，日均产量0.7万吨；首钢新增5500m3高炉8月初复产，且处于试产阶段，日均铁水产量1万吨；三宝1500mm热轧轧线8月正式投产，且8月日均计划产量0.2万吨）。届时热轧供应继续增加，故预计后期热卷供需基本面矛盾或将加大。